自96年至101年第一季,台股平均日均值約為1,360億元;但自101年第二季證所稅議題開始,台股日均值連續21個月出現少於1,000億元的低量,投資人將資金移出台股。自103年1~7月,台股日均值放大到1,260億元,但8月日均值縮減為1,095億元,9月甚至只有956億元,再度回到過去二年的低量。
全國券商公會今天發表證所稅應響評估報告指出,比較國際主要股市2011年及2013年的成交量,台灣減少29.9%、紐約減少24.0%、香港減少8.4%、新加坡減少1.5%、上海增加2.0%、東京增加58.7%,台股成交量減少最為嚴重。
2015年起,將對出售股票金額在10億元以上的大戶採設算為主、核實為輔課稅,則每季買賣金額在5億元以上的大戶為當然課稅對象。自101年第二季證所稅議題開始,大戶無論是平均季成交金額及平均戶數,都較證所稅議題之前大幅減少將近5成。
券商公會建議,維持以證交稅替代證所稅,取消加徵證所稅:(一)取消對當年度股票出售金額在10億元以上者課徵證所稅;(二)取消對當年度出售興櫃股票數量合計在100張以上者課徵證所稅;(三)取消對初次上市櫃前取得之股票,於上市櫃以後出售者課徵證所稅;(四)另外,出售未上市未上櫃股票者,回歸最低稅負制課稅。
理由是:一、證交稅已隱含證所稅,符合租稅正義,目前股票出售時,課徵0.3%證券交易稅…足見現行證券交易稅中已有內含對證券交易所得分離課稅。根據稅收統計顯示,證券交易稅收相較於其他國家證券交易所得稅(或印花稅)稅收比重相近,證明我國證券交易稅顯然已含括證券交易所得稅性質。
二、證所稅制度使我國自然人投資台股稅、費負擔較港、星、中沉重,且與FINI相較顯不公平
我國自然人投資台股的稅、費負擔包括:0.3%的證交稅、對特定四類投資人核實課徵證所稅(分開計稅、合併報繳、稅率15%)、股利所得稅(併入綜合所得課稅最高稅率40%)及2%的股利所得補充保險費(最高20萬元);自104年起,增加對大戶設算所得0.1%的證所稅、股利所得稅稅率提高(併入綜合所得課稅最高稅率45%)、股利稅額扣抵減半,稅、費負擔加重。相較於FINI投資台股的稅、費負擔:僅有0.3%的證交稅及股利所得稅(就源扣繳20%)。
比較投資大中華地區主要股市稅、費負擔:新加坡、香港及中國大陸不課證所稅,也沒有證交稅,只課徵印花稅,且比例甚低。中國大陸課徵0.1%的印花稅、香港及新加坡課徵0.2%的印花稅,但新加坡如透過集保電子交割者免課。其他稅、費也僅中國大陸對股利所得稅就源扣繳10%。我國稅、費負擔比鄰近的香港、新加坡及中國大陸高,已導致資金外流,喪失證券市場競爭力。
三、證所稅制度複雜,徒增徵納雙方的困擾與糾紛,證所稅稅制複雜,台灣證券市場自然人占6成,法人機構尚有財務、會計人員入帳登記,但多數自然人並無專人記帳,根本不知要申報;自然人於申報前須先行收集交易資料及計算損益,但可能因成本認定及費用分攤問題,損益計算方式甚為複雜,致不知要申報或申報錯誤,相關的認列爭議都要由納稅義務人負擔申報不實之責。
四、課徵證所稅造成政府稅收不增反減,且悖離輕稅簡政原則,稽徵成本高,不符國際潮流。台灣證交稅稅率高達0.3%,過去每年可以輕易課徵到1,000億元,占整體稅收的6%,又沒有稽徵成本,各國市場都羨慕不已。101年,證交稅實徵淨額只有716億元,國庫較預算短收549億元;102年,證交稅實徵淨額只有710億元,國庫較預算短收254億元。
財政部原估計證所稅稅收約每年60億元到110億元,但據報載(103/6/26),財政部表示102年度個人證所稅入帳24億元,即使稅收可達到預期效果,但加徵證所稅,造成大量的證交稅收流失,仍使國庫收入不增反減。
五、課徵證所稅嚴重衝擊台灣資本市場,證所稅制度使我國IPO市場萎縮:興櫃市場交易的稅負成本更為沉重,使原始股東降低發行公司登錄興櫃的意願;興櫃市場為上市櫃股票的預備市場,可以預期未來我國IPO市場勢必萎縮。
證所稅制度造成台股交易量及流動性嚴重衰退:市場日均值長期萎縮在1,000億元以下,且與國際股市相比,萎縮幅度達3成,最為嚴重。證所稅制度也使每季買賣金額在5億元以上的大戶,無論是平均季成交金額及平均戶數,都大減5成。
證所稅制度加速國內資金外流:自101年第二季起,居民對外證券投資總額已累計流出978億美元;國人透過委託國內證券商買賣外國有價證券,複委託成交金額較證所稅之前大增37.2%。資金持續大量加速流出,使我國資本市場喪失成長動力。
扭曲市場正常發展,增加監理成本:統計證所稅議題之後,外資成交平均比重為24.1%,相較於證所稅之前平均比重的19.4%,外資交易占比不減反增,顯然本土法人及自然人受證所稅影響之交易量萎縮較為嚴重。全球各國對FINI均不課徵證所稅雖為國際慣例,但我國自然人的稅、費負擔本就相當沉重,加徵證所稅已使部分投資人改變身分為「假外資」投資台股,造成主管機關監理負擔。2014/10/23
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